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发布于 2022年9月22日

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跌破“7.1”!人民币日内贬值超300点!美联储连续鹰派加息,人民币继续贬值?插图

22日,离岸人民币再度大幅贬值,突破了“7.1”关口,这是发生了什么?人民币接下去还会贬值吗?


人民币跌破7.1关口


数据显示,9月22日,离岸人民币对美元汇率跌破7.1关口,日内贬值超300点,最高报7.1047,续创2020年6月以来新低。


跌破“7.1”!人民币日内贬值超300点!美联储连续鹰派加息,人民币继续贬值?插图1


在岸人民币对美元汇率最高报7.0947,日内贬值超400点。


跌破“7.1”!人民币日内贬值超300点!美联储连续鹰派加息,人民币继续贬值?插图2


外汇交易中心数据显示,9月22日,人民币中间价报6.9798,下调262点。


跌破“7.1”!人民币日内贬值超300点!美联储连续鹰派加息,人民币继续贬值?插图3


对此,兴业证券认为,本轮人民币贬值可能更多还是美元走强下的“被动贬值”。


从三方面来看:基本面韧性仍强+紧缩预期升温下,美元指数明显走强;央行降息带动中国国债收益率下行,中美利差倒挂程度进一步加深;出口同比回落下经常性账户对于人民币汇率的支撑边际减弱。


美联储再次加息75个基点


这就不得不着重说一下美联储了。22日凌晨,美国联邦储备委员会结束了为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3%至3.25%之间。这是美联储今年连续第三次加息75个基点。


此前,芝加哥商品交易所集团(CME)的“美联储观察(FedWatch)”工具最新调查显示,市场参与者预计,美联储9月份加息75个基点的概率为82%,加息100个基点的概率为18%。


鲍威尔还重申了其8月下旬释放的鹰派信号,即强调美联储降低通胀的决心,警惕过早放松货币政策、让高通胀固化的严重后果。美联储今年3月开启加息周期应对高通胀,已连续进行5次加息,累计加息300个基点。


而美联储接连大幅加息,经济学家担忧经济衰退风险。预测显示,美联储官员对2023年第四季度美国失业率的预测中值为4.4%,较6月预测上调0.5个百分点。


另外,根据美联储当天发布的最新季度经济预测,美联储官员对去年第四季度到今年第四季度经济增速的预测中值为0.2%,明显低于6月预测的1.7%,体现出他们对美国经济前景的预期更为悲观。

跌破“7.1”!人民币日内贬值超300点!美联储连续鹰派加息,人民币继续贬值?插图4


人民币是否会继续贬值?


兴业证券指出,虽然人民币仍有贬值压力,但央行“稳汇率”信号已现,对于人民币贬值问题也没有必要过分担忧。当美元兑人民币汇率中间价向上突破或接近6.9时,央行启用跨境资本流动宏观审慎工具来“稳汇率”的概率或将明显增加。


9月5日央行公告下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,释放出了强烈的“稳汇率”信号。根据观测,近期逆周期因子可能也有重新启用的迹象。历史上央行跨境资本流动宏观审慎工具对于稳定汇率的成效显著。


中信证券认为,人民币最主要的贬值压力来自于外部。在美联储的鹰派货币政策下,美元指数有可能在未来1-2个月继续上升。从中期的视角来看,人民币贬值的幅度可能有限。


当前,美国经济可能在逐步走向实质性衰退,而中国下半年经济有望实现弱复苏。本轮人民币贬值幅度将弱于4、5月,在美元指数见顶后甚至可能略有升值,预计到年底的美元兑人民币汇率运行中枢约为6.7-6.9。


中信建投证券首席经济学家黄文涛称,央行在资金面宽松和汇率之间可能更偏向资金面,只要贬值幅度不超过主流非美货币,央行能够容忍汇率波动,因此汇率中长期确存“破7”压力,但对资本外流、市场信心的影响都已弱化。

(来源:外市场)

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