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发布于 2023年1月14日

适度的理财能够获得一定的投资收益,为上市大卖和股东谋取较好的投资回报。

近几年,上市大卖利用闲置资金购买理财产品已是较普遍的现象,这也是大卖进行现金管理的一种常用手段,原因不外乎适度的理财能够获得一定的投资收益,为上市大卖和股东谋取较好的投资回报。如安克创新,2022年用于理财的资金超过24亿元,而华凯易佰则把授权的理财额度从3亿元调高至5亿元。

1年内用了24亿!亚马逊大卖的理财账目

01
大卖偏爱结构性存款与大额存单

从产品品种看,包括银行理财产品、结构性存款、定期存款、大额存单等,货币币种包括但不限于人民币、欧元、美元。其中,结构性存款和大额存单较受大卖青睐,或许与较稳定的收益有关。上市公司的风险偏好一般会比较低,可能暂时无法接受较大的净值波动,因此转投大额存单。

以大卖杰美特为例,其理财产品以结构性存款和大额存单为主,收益倒是不错,2022年1月20日在交通银行的1.54亿元结构性存款,2022年7月25日到期之后,实际收益达到357.069万元。(结构性存款,是指投资者将合法持有的人民币或外币资金存放在银行,由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具,将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。)

1年内用了24亿!亚马逊大卖的理财账目

(杰美特部分理财产品情况)

大额存单的收益也不错,杰美特2021年12月29日存入中国银行的2亿元存款,截止2022年12月23日的实际收益就超过600万。

1年内用了24亿!亚马逊大卖的理财账目

1年内用了24亿!亚马逊大卖的理财账目

(杰美特部分理财产品情况)

不只是跨境电商上市大卖,其他行业的上市公司也偏好结构性存款和大额存单。Wind数据显示,2022年三季度655家A股上市公司认购理财产品,规模为2613.52亿元。从上市公司购买理财产品的偏好来看,结构性存款占比依然最高,年内认购规模为6284.98亿元,占比达64.29%;普通存款与定期存款的合计占比为14.67%,位列第二;银行理财产品占比为11.98%。

有分析认为,上市公司配置理财产品或结构性存款主要是为了提高闲置资金的利用效率,但银行理财市场在净值化转型后出现了一定程度的波动,上市公司出于资金的安全性考虑,会出现减少购买银行理财的情况。相比之下,结构性存款期限较短,具有流动性优势,安全性相对较高,且收益率略高于普通存款,所以上市公司会增加结构性存款的配置。

02
募集资金闲置下的理财需求

从资金来源看,均是上市大卖的自有闲置资金,其中,闲置的募集资金是一大来源。上市募集资金投资项目的建设需要一定的周期。上市大卖的募集资金可能出现闲置的情况,这时往往也会有理财的需求。

自行车上市大卖久祺股份在上市后募集到资金5.02亿元,计划分别用于自行车及电动车项目、研发设计中心项目、供应链体系升级项目、补充流动资金项目。

不过,截至2022年9月30日,久祺股份累计投入募集资金投资项目2亿元,尚未使用的募集资金中,存放在募集资金专户的存款余额为1548.54万元,现金管理未到期余额2.9亿元。

在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的前提下,久祺股份也希望利用闲置募集资金进行现金管理,提高募集资金使用效益。

据了解,2022年,久祺股份公司及子公司拟使用不超过人民币3亿元(含本数)的暂时闲置募集资金和不超过人民币3亿万元(含本数)的自有资金进行现金管理。

安克创新同样有一些闲置的募集资金,部分用于买房(安克创新此前公告称拟15.42亿元深圳购房,使用募集资金4.66亿元),部分用于购买理财产品。据安克创新披露,截至2022年12月31日,其使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理尚未到期的总金额为5.52亿元。

杰美特截至2022年12月30日,已使用募集资金1.566376亿元,剩余未使用募集资金(含超募资金)净额为10.852975亿元(含利息收入)。按照杰美特最初的规划,2023年拟使用不超过11.50亿元的闲置募集资金现金管理以及不超过2亿元的闲置自有资金投资理财。

03
必要的风险控制避免踩坑

虽然理财产品都经过上市大卖严格的评估,属于安全性高、流动性好的保本型产品,但金融市场受宏观经济的影响较大,投资难免受到市场波动的影响。比如安克创新就遇到了理财产品到期无法兑付的情况。安克创新曾通过代销银行招商银行股份有限公司长沙分行认购了中航信托股份有限公司发行的“中航信托·天启【2019】651号长沙中泛贷款集合资金信托计划”,认购金额为人民币1亿元。但是截至持有期届满,安克创新也没有收到本金及部分理财收益,最后只能起诉。

因此,上市大卖在使用部分闲置募集资金和自有资金进行现金管理时,有必要采取一些风险控制措施,比如:选择低风险投资品种,不将募集资金用于其他证券投资,不购买以股票及其衍生品和无担保债券为投资标的的银行理财产品。

再者,财务部门需要及时分析和跟踪理财产品投向,在理财期间,与相关金融机构保持密切联系,及时跟踪理财资金的运作情况,加强风险控制和监督。

也有业内人士建议,上市公司应该在公司章程或日常管理规范中对于大额购买高风险金融理财产品行为设立专项决策机制,由董事会集体决策。

目前来看,虽然上市大卖增加了理财资金额度,但还没发现有特别“痴迷”理财或遭受巨大亏损的,仍将主要精力放在主营业务上。

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